Tilbake i 2014 ble stablecoins brakt til verden for første gang. Nå som de er en stor figur på kryptomarkedet og tilfører mer enn 15 milliarder dollar i verdi, er det viktigere enn noensinne å forstå hva de er og hvordan de fungerer.
Mens prisene på de fleste kryptovalutaer bestemmes av tilbud og etterspørsel, er en stablecoin en kryptovaluta som er designet for å ha en jevnlig stabil pris som $1 per coin.
Alle eksisterende stablecoins kan deles inn i to kategorier, som er: fiat-sikre stablecoins og krypto-sikre stablecoins.
Fiat-sikre stablecoins
Dette er de enkleste å forstå av de to.
Tenk på disse som kryptovalutaer som er støttet av fiat-valutaer i ekte bankkontoer, som amerikanske dollar eller euro. Så, for eksempel, for hver amerikansk dollar eller euro som holdes på et stablecoin-prosjekts bankkonto, blir en stablecoin laget. Med dette i tankene kan du tenke på fiat-sikre stablecoins som digitale amerikanske dollar eller euro på blokkjeden.
Derfor opprettholder de sin prisstabilitet så lenge disse reserveaktiva gjør det.
I dag blir disse fiat-støttede stablecoins handlet med og byttet på mange forskjellige blokkjede-nettverk, hvor sjefen av disse er Ethereum.
Krypto-sikre stablecoins
Disse ligner ganske mye på fiat-støttede stablecoins, med hovedforskjellen at de er "knyttet til" en enkelt digital valuta eller en blanding av forskjellige digitale valutaer.
Den vanligste kryptovalutaen som brukes som reserveaktiva for kryptostøttede stablecoins er Ether, selv om det finnes mange flere.
Hvordan holdes krypto-sikre stablecoins stabile?
Fordi digitale valutaer eller kryptovalutaer i seg selv er ustabile, er en kryptovaluta-festet stablecoin alltid «over-sikker».
Dette refererer til det faktum at mens fiat-festede mynter er støttet i forholdet 1-1, har disse kryptovaluta-støttede stablecoins kryptoinnskudd som er 150-200% av verdien de utsteder. Denne prosentandelen kalles sikkerhetsforholdet eller noe lignende.
Tenk deg at du vil kjøpe $100 av en stablecoin som har en sikkerhetsgrad på 150%. Det betyr at du må sette inn $150 av en støttet reserveaktiva for å få det. Siden vi snakker om kryptofestede stablecoins, betyr det å sette inn noe som Ether.
Gjennom alle brukere som setter inn mer kryptovaluta enn de mottar, kan systemet og dets smarte kontrakter redegjøre for mulig prisvolatilitet.
Hvordan er de to typene stablecoins forskjellige?
Hvis du lurer på forskjellen mellom disse to stablecoinene, kommer alt ned til desentralisering.
Dette betyr at mens fiat-festede stablecoins er støttet av bankkontoer, er krypto-støttede stablecoins avhengig av individuelle brukere for å levere sine reserveaktiva. Disse brukerne blir tilskyndet til å gjøre det med en rente som beveger seg opp og ned basert på tilbud og etterspørsel fra den involverte stablecoin. Så til slutt kan du tenke på disse stablecoinene som peer-to-peer utlånsplattformer på blokkjeden.
Hvordan brukes stablecoins?
For det meste brukes stablecoins som «hedges» mot det svært volatile kryptovalutamarkedet. Dette betyr at fordi de har en stabil verdi, bruker handelsmenn og investorer dem til å redusere den samlede volatiliteten i porteføljene.
I dag brukes både kryptostøttede og fiatstøttede stablecoins til desentraliserte lån eller lån på blokkjeden. Selv om dette er en finansiell tjeneste på et tidlig stadium, er den spesielt grepet i år som en av kryptoens mest spennende brukssaker for den virkelige verden.
Hvordan utstedes stablecoins?
Begge typer stablecoins utstedes via smarte kontrakter, som er kodelinjer som fungerer på betingede vilkår. En av deres mest populære brukstilfeller i denne forbindelse er å fungere som hvelv for kryptovalutaer. Derfor, for eksempel, når du setter inn $150 i Ether, vet den smarte kontrakten at basert på sikkerhetsforholdet på 150%, må den sende deg $100 av stablecoinene den holder tilbake.
Den vet hvordan man gjør dette fordi den utfører handlinger basert på disse vilkårene, som nevnt ovenfor.
I tillegg til å kontrollere utstedelsen av stablecoins, kontrollerer smarte kontrakter også deres sikkerhetsstillelse, som vanligvis bare har betydning når det gjelder krypto-støttede stablecoins.
Tenk deg for eksempel at mange brukere trakk deres sikkerhet på en gang. Dette vil føre til at stablecoin-kontraktene har en lavere enn ideell sikkerhetsstillelse. Når sikkerhetsforholdet til den involverte Stablecoin falt under den ideelle rente, kunne de smarte kontraktene utløse det som kalles en likvidasjonshendelse.
Hva dette betyr er at kontrakten for eksempel kan ødelegge eller "brenne" stablecoins for å utjevne sikkerhetsforholdet og få prisen på stablecoins involvert igjen. Dette forutsetter selvfølgelig at sikkerhetsnivået vil stabilisere seg på et tidspunkt og ikke reduseres i evigheten.
Hvor mange stablecoins finnes det?
Det er 3 store stablecoins, som konsekvent sitter i topp 50 kryptovalutaer, basert på verdien. Utover disse er det mange flere som er mye mer tidlige prosjekter med langt lavere markedsverdi.
Kan jeg alltid bytte stablecoins mot fiat-valuta?
Kort sagt, ja, hvis en stablecoin er støttet av fiat-valuta, kan den alltid byttes ut på en 1:1-basis for den. Dette er fordi hver fiat-festede stablecoin til enhver tid skal holde en pris på $1.
Hva er problemene med stablecoins?
Siden begynnelsen av stablecoins har revisjon av reservene alltid vært en bekymring.
Krypto-festede stablecoins har historisk gjort en bedre jobb med å sørge for at dette skjer fordi reservene deres alltid kan sees med verktøy som blokkutforskere, som er nettsteder som lar alle skrive inn en blokkjede-adresse og se på aktivaene den har.
Med kryptovaluta-festede stablecoins blir volatiliteten i reservene deres også et problem, da det dramatisk kan påvirke prisen eller verdien på stablecoinen. Alle kryptovalutaer er ustabile og det er derfor, som tidligere nevnt, kryptovaluta-festede stablecoins konsekvent er over-sikre.
Videre kan disse stablecoinene miste stabiliteten sin eller sitt feste hvis nok brukere tar ut sin "reservekapital" på en gang. På grunn av dette risikerer disse kryptostøttede stablecoins fortsatt å ha for høy prisvolatilitet.
Fiat-sikre stablecoin har ikke disse to risikoene fordi de støttes av populære fiat-valutaer som har stabile verdier, på bankkontoer som eies av et enkelt selskap eller konsortium. Så de holder en pris på $1 eller 1 uansett hvilken valuta de støttes av, uansett omstendigheter.
USD Coin, som er Stablecoin som vi støtter i dag på NBX-plattformen, er en dollar-støttet stablecoin med en pris på $1 per coin som adresserer alle nevnte risikoer, inkludert å legge ut regelmessige revisjoner av sine reserver.
Les mer: